前日までの状況
S&P 500は先週非常に変動の激しい相場展開を見せました。4月7日には4,953.79ポイントで始まり、4月9日には大幅に上昇して高値5,481.34ポイントを記録しました。その後、4月10日に下落したものの、先週末4月11日（金曜日）には5,363.36ポイント（777,687円）で取引を終了し、単日では+1.81%、週間では+5.7%の上昇となりました。この上昇はトランプ大統領による一部関税措置の緩和やFRB当局者からの発言などを受けたものです。RSIは44.2と中立圏にあり、市場は2月の高値（6,147.43ポイント）から約12.7%下落した調整局面にありますが、先週の回復により短期的な底打ち感が出始めています。
予想レンジ
日中レンジ: 5,340ポイント（774,300円）～5,450ポイント（790,250円）
サポートレベル:
- 5,300ポイント（768,500円）
- 5,262ポイント（762,990円）
- 5,161ポイント（748,345円）
レジスタンスレベル:
- 5,423ポイント（786,335円）
- 5,480ポイント（794,600円）
- 5,584ポイント（809,680円）
本日の価格シナリオ
基本シナリオ（60%確率）:
本日のS&P 500は朝方高く始まり、5,400ポイント（783,000円）前後でのレンジ取引に移行すると予想されます。トランプ政権によるハイテク製品への関税緩和措置を受けて、特にテクノロジーセクターがアウトパフォームする可能性があります。そのため、日中は5,340ポイント（774,300円）～5,450ポイント（790,250円）のレンジで推移し、終値は約5,420ポイント（785,900円）前後になると予想します。
強気シナリオ（25%確率）:
本日発表予定のGoldman Sachsなどの決算が市場予想を上回り、投資家心理がさらに改善した場合、S&P 500は5,450ポイント（790,250円）を突破し、先週の高値である5,481ポイント（794,745円）に接近する可能性があります。この場合、日中高値は5,500ポイント（797,500円）に達する可能性もあります。
弱気シナリオ（15%確率）:
決算発表が予想を下回るか、市場のボラティリティが再び高まった場合、利益確定売りが優勢となり、S&P 500は5,300ポイント（768,500円）を下回る可能性があります。その場合、次のサポートである5,262ポイント（762,990円）へのテストが予想されます。
本日影響しうる要因
- 企業決算発表: Goldman Sachs（GS）とM&T Bank（MTB）が本日決算を発表。特にGoldman Sachsの業績と今後の見通しは市場心理に大きな影響を与える可能性があります。
- トランプ政権の関税政策: 先週末に発表されたスマートフォンやコンピューターなどへの関税緩和措置の詳細と、今後の貿易政策に関する追加情報が市場を動かす可能性があります。
- 経済指標: 本日発表のEmpire State製造業調査が市場予想を上回るか下回るかによって、短期的な市場の方向性が影響を受ける可能性があります。
- FRBの金融政策: 先週公開されたFOMC議事録と当局者発言から、インフレリスクへの警戒感が継続しています。これに関連する追加発言があれば市場に影響を与える可能性があります。
- テクニカル要因: 先週末に38.2%フィボナッチリトレースメントを上回ったことから、短期的な上昇モメンタムが続く可能性があります。
本日の取引戦略提案
弱気市場想定:
5,480ポイント（794,600円）以上での売りポジション検討、ストップロス5,520ポイント（800,400円）
中立的姿勢:
5,340ポイント（774,300円）～5,450ポイント（790,250円）でのレンジ取引、ブレイクアウト待ち
強気市場想定:
5,320ポイント（771,400円）近辺での買い、ストップロス5,270ポイント（764,150円）
本日は先週の大きな変動に続く取引日となるため、ボラティリティが再び高まる可能性があります。そのため、ポジションサイズを通常より小さくし、明確なテクニカルレベルでのエントリーとストップロスの設定を心がけることが重要です。また、重要な決算発表や経済指標の発表前後には、市場が急変する可能性があるため注意が必要です。
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